En cette période de taux bas, la recherche de rendement est mise à rude épreuve, les obligations Perpétuelles Subordonnées présentent ainsi une réponse efficace aux enjeux actuels, tout en gardant un profil défensif.
À la suite des accords de Bâle en 2014, le marché obligataire a observé une résurgence des obligations Perpétuelles Subordonnées, ce titre permettant aux sociétés de profiter d’une aubaine comptable en augmentant leurs capitaux propres, et ainsi assainir leurs ratios.
C’est dans ce segment plus que prometteur qu’intervient la stratégie du fonds Quilvest Crédit Sub initiée dès juin 2015. Cette stratégie repose sur 3 piliers :
À l’inverse d’une écrasante majorité du marché, le fonds Quilvest Crédit Sub possède une forte aversion au risque. En effet, le fonds se refuse tout investissement dans les sociétés financières, qui, par définition, présentent un endettement élevé, ainsi qu’un risque systémique important du fait de l’interdépendance de ces sociétés.
La clause de subordination des obligations perpétuelles nous permet de profiter d’une formidable opportunité de marché, pour offrir à nos investisseurs une prime de subordination attractive de 143 bps pour un YTW de 2,1%, tout en limitant les risques en investissant sur des sociétés « Investment Grade ».
Dans ce contexte, la part I (EUR) du fonds Quilvest Credit Sub affiche à fin novembre 2019, une performance de +8,94% depuis le début de l’année, et se hisse au 1er décile Quantalys sur 6 mois, 1 an et 3 ans.
Veuillez trouver la fiche mensuelle à fin Octobre en cliquant ici
N’hésitez pas à nous contacter si souhaitez de plus amples renseignements.
Contact
Laurent Pluchard – Directeur du développement
Tel : +352 2469 77 642
Mob: +352 621 380 785
laurent.pluchard@dynasty-am.lu
Henri Rayot – Commercial Institutionnel Europe
Tel : +352 2469 77 644
Mob : +352 621 379 155
henri.rayot@dynasty-am.lu
Raphaël Lacam – Assistant Sales
Tel: +352 2469 77 648
raphael.lacam@dynasty-am.lu